Küçük bir kasabada Geppetto isminde ihtiyar bir oyuncakçı yaşamaktadır. Geppetto tahtadan oyuncak ve kukla yapıp satarak geçimini sağlamaktadır. İhtiyar oyuncakçı Geppetto'un hiç çocuğu olmamış ve buna da çok üzülmektedir. Tek derdi budur. Yeni bir kukla yapar ve adını Pinokyo koyar. Herkese iyilik yapan Gepetto'nun dileği bir iyilik perisi tarafından gerçekleştirilir. Pinokyo artık canlı ipsiz bir kukladır. Gepetto çok mutludur ama Pinokyo gerçek bir çocuk olmak istemektedir. Gerçek bir çocuk olabilmesi için dürüst, çalışkan, yardımsever, iyi ahlaklı ve cesur bir çocuk olması gerekmektedir.

Bir gün okuldan dönerken tilki ve kedi tarafından kandırılır. Tilki onu gösteri dünyasının ünlü kuklacısına satar. Pinokyo tehlikenin farkında değildir. Kuklacı tilkiye istediği miktarı ödemediği için kılık değiştirerek Pinokyo'yu ordan kurtarır, Pinokyo aramaya gelen arkadaşını da kandırıp onları, çocukları eşeğe çevirip onları eşek adasında madende çalıştıran Wicked'a satar. Gepetto uzun arayışları sonucunda çocukları bulur ve onları perinin yardımıyla kurtarır. Pinokyo, yaşadığı maceralar sırasında dürüst, çalışkan, yardımsever, iyi ahlaklı ve cesur biri olduğu için gerçek bir çocuğa dönüşmüştür.